LED概念紅火的年代，不少與LED業(yè)務(wù)八桿子打不著的企業(yè)紛紛卯足了勁一頭扎入“LED大潮”，是頭腦發(fā)熱還是深思熟慮之后的水到渠成?看似不搭邊界的行為是否取得了預(yù)期的效果?隨著近年來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)低迷的持續(xù)影響，曾經(jīng)帶著投機(jī)性“沖動(dòng)”進(jìn)入LED行業(yè)的外行公司則選擇無(wú)奈退場(chǎng)，這其中也不乏一些公司借助LED業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)咸魚翻身。

 資本強(qiáng)者分食肥肉，好比如獅群里最強(qiáng)壯的獅子霸占多一點(diǎn)食物資源，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)成為上市公司進(jìn)軍LED領(lǐng)域的理由之一。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在“炒LED業(yè)務(wù)”的路上，有折戟沉沙型的方大集團(tuán)，有蓄勢(shì)發(fā)力型的澳洋順昌，有守得云開(kāi)見(jiàn)月明型的水晶光電，有咸魚翻身型的廣東甘化，有奮勇直追積極轉(zhuǎn)型LED照明的陽(yáng)光照明，有把LED照明到京東商城叫賣的汽車大王比亞迪。

藍(lán)寶石襯底：守得云開(kāi)見(jiàn)月明

 水晶光電(002237)主營(yíng)業(yè)務(wù)主要以精密光學(xué)薄膜元器件產(chǎn)品為主，占營(yíng)業(yè)收入的90.15%。但在藍(lán)寶石襯底領(lǐng)域，水晶光電可謂守得云開(kāi)見(jiàn)月明。水晶光電的藍(lán)寶石襯底之路從2010年10月開(kāi)始，公司擬投資年產(chǎn)360萬(wàn)片高亮度LED用藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目。當(dāng)時(shí)正值藍(lán)寶石襯底平片價(jià)位高峰期，2英寸藍(lán)寶石襯底平片曾賣到35美元的高價(jià)。

 可是，2011年度由于LED行業(yè)終端需求的波動(dòng)及產(chǎn)能的擴(kuò)大，藍(lán)寶石襯底主要原材料長(zhǎng)晶材料價(jià)格出現(xiàn)大幅度的下降，下降幅度高達(dá)50%以上，存貨造成一定的跌價(jià)損失。受此大環(huán)境影響，水晶光電2011年藍(lán)寶石襯底營(yíng)收951.16萬(wàn)元，虧損213萬(wàn)元。

 到2012年，水晶光電藍(lán)寶石襯底業(yè)務(wù)終于開(kāi)始扭虧為盈，成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。全年?duì)I收已達(dá)4985.30萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)424.13%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)290萬(wàn)元。

 同樣是進(jìn)軍藍(lán)寶石襯底業(yè)務(wù)的天通股份(600330)，日子可就沒(méi)那么滋潤(rùn)了，從2011年8月投資藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目之后，2012年全年該業(yè)務(wù)僅僅帶來(lái)5萬(wàn)元的銷售額，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)虧損高達(dá)3618萬(wàn)元。

 而天通股份2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113032萬(wàn)元，較上年同期 135823 萬(wàn)元減少 22791 萬(wàn)元, 下降幅度為16.78%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-19694萬(wàn)元，較上年同期 1210萬(wàn)元減少20904萬(wàn)元。

 但天通股份并不就此放棄，這一年4月份還公告募集資金總額預(yù)計(jì)不超過(guò)3.09億元，擬投入年產(chǎn)115萬(wàn)片4英寸LED藍(lán)寶石襯底材料技改項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。5月10日，天通股份在2012年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，這一年第一季度，LED照明應(yīng)用端正在快速的增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)趨勢(shì)非常明顯。

外延芯片項(xiàng)目：投資需謹(jǐn)慎

 跨界涉足外延芯片領(lǐng)域的上市公司主要有，方大集團(tuán)(000055)、士蘭微(600460)、同方股份(600100)、澳洋順昌(002245)、廣東甘化(原“ST甘化”，000576)。

 其中方大集團(tuán)的投資案例堪稱投資LED產(chǎn)業(yè)的失敗案例。自從2000年，方大集團(tuán)與中科院半導(dǎo)體所、南昌大學(xué)共同研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)以氮化鎵(GaN)為代表的第三代半導(dǎo)體材料和藍(lán)光LED、白光LED、藍(lán)光激光器LD以及全彩顯示屏等高科技產(chǎn)品。

 隨著2012年6月宣布停止控股子公司沈陽(yáng)方大半導(dǎo)體照明有限公司的經(jīng)營(yíng)，方大集團(tuán)的所有LED業(yè)務(wù)也將逐漸淡出市場(chǎng)。據(jù)方大集團(tuán)公告，LED業(yè)務(wù)2011年虧損凈利潤(rùn)1729萬(wàn)元人民幣(以下簡(jiǎn)稱元)，占到方大集團(tuán)當(dāng)年凈利潤(rùn)比例的-17%。

 相較而言，士蘭微深耕半導(dǎo)體和集成電路行業(yè)，2004年跨界進(jìn)入LED領(lǐng)域，獨(dú)資子公司杭州士蘭明芯科技有限公司(簡(jiǎn)稱“士蘭明芯”)2004年9月成立，曾經(jīng)經(jīng)歷過(guò)顯示屏用LED芯片的巔峰時(shí)代。2007年士蘭明芯LED器件芯片銷售收入1.68億元，同比增長(zhǎng)278.54%;2008 年士蘭明芯營(yíng)業(yè)收入 1.83億元，凈利潤(rùn) 3415 萬(wàn)元;2009年士蘭明芯銷售收入2.01億元，凈利潤(rùn) 2886萬(wàn)元;2010 年士蘭明芯營(yíng)業(yè)收入3.93億元，凈利潤(rùn)1.2億元。

 2011年以來(lái)，LED芯片就難逃價(jià)格下跌、競(jìng)爭(zhēng)激烈的命運(yùn)。2011年士蘭明芯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.41億元，同比減少13.14%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5503萬(wàn)元，同比減少54.12%。

就在這樣的外延芯片市場(chǎng)低迷背景下，原本經(jīng)營(yíng)造紙業(yè)務(wù)的廣東甘化2011年12月公告稱，公司擬投資8.36億元成立全資子公司德力光電在江門國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)LED外延片生產(chǎn)項(xiàng)目，將新建20臺(tái)MOCVD設(shè)備的外延片生產(chǎn)線以及配套芯片生產(chǎn)線。

而在當(dāng)時(shí)，江門市政府對(duì)LED產(chǎn)業(yè)的扶持力度可謂不小——對(duì)每臺(tái)MOCVD設(shè)備補(bǔ)貼800萬(wàn)元到1200萬(wàn)元不等。2011年，原“ST甘化”虧損19568.73萬(wàn)元。2012年，廣東甘化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.69億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4714.88萬(wàn)元。但從賬面上看，凈利潤(rùn)為4714.88萬(wàn)元，若扣除非經(jīng)常性損益7276.79萬(wàn)元(其中計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助7283.25萬(wàn)元)后，其歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)為-2561.91萬(wàn)元。

在關(guān)于撤銷股票交易退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公告中，廣東甘化公開(kāi)承認(rèn)，“2012 年度盈利主要來(lái)源于政府補(bǔ)助”。這一年第一季度，廣東甘化又收到江門市高新技術(shù)工業(yè)園LED外延芯片生產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)扶持資金730萬(wàn)元。

借助LED概念，廣東甘化獲得政府補(bǔ)助并不是小數(shù)目。也正是這些雪中送炭的政府補(bǔ)助，曾經(jīng)的ST甘化成功擺脫“虧損”帽子，實(shí)現(xiàn)了咸魚翻生。

與廣東甘化一樣因?yàn)長(zhǎng)ED外延芯片項(xiàng)目獲得政府補(bǔ)貼的還有澳洋順昌，其全資子公司淮安澳洋順昌光電技術(shù)有限公司2011年8月注冊(cè)成立，主要經(jīng)營(yíng)外延芯片項(xiàng)目。據(jù)澳洋順昌2012年年度財(cái)報(bào)顯示，“計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助2210.03萬(wàn)元，其中LED項(xiàng)目在報(bào)告期內(nèi)獲得政府一次性獎(jiǎng)勵(lì)2049萬(wàn)元”。

惟一不同的是，澳洋順昌的主營(yíng)業(yè)務(wù)(金屬物流配送、小額貸款行業(yè))做得順風(fēng)順?biāo)��?012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收175653.53萬(wàn)元，同比下降4.02%;凈利潤(rùn)10371.52萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.72%。澳洋順昌表示，營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)低于預(yù)期。對(duì)于LED項(xiàng)目，公司主動(dòng)調(diào)整建設(shè)進(jìn)度。2012年訂購(gòu)5臺(tái)MOCVD設(shè)備，已有2臺(tái)到位并安裝調(diào)試。2013年將是澳洋順昌外延芯片、照明生產(chǎn)銷售關(guān)鍵一年，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)收入5000萬(wàn)元。

這一年6月4日，澳洋順昌發(fā)布公告，擬以不低于5.12元/股的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)1億股，募資不超過(guò)5.12億元用于LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目(一期)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

LED照明：覬覦者眾

由于未來(lái)市場(chǎng)前景廣闊，LED照明一直不乏“追求者”。特別是隨著LED照明市場(chǎng)的逐漸回暖，追求LED照明者展開(kāi)更加強(qiáng)烈的攻勢(shì)。

 就在這一年6月3日，主要從事計(jì)算機(jī)整機(jī)和周邊設(shè)備、移動(dòng)通訊產(chǎn)品、軟件開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)的七喜控股(002027)發(fā)布公告稱擬與自然人孫德兵共同投資1000萬(wàn)元設(shè)立廣州七喜光電有限公司。其中七喜控股擬以自有資金出資510萬(wàn)元人民幣，出資比例51%，而新公司成立后將主要從事LED照明及相關(guān)產(chǎn)品。

 多元化經(jīng)營(yíng)成為這些上市公司進(jìn)軍LED產(chǎn)業(yè)的理由之一。比亞迪(002594)原本主營(yíng)汽車業(yè)務(wù)、手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及新能源業(yè)務(wù)，2003年就開(kāi)始了對(duì)LED產(chǎn)業(yè)的研發(fā)，2010年比亞迪號(hào)稱在惠州投資12億元布局LED全產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)時(shí)曾引發(fā)業(yè)績(jī)轟動(dòng)。如今，比亞迪的LED照明已經(jīng)拿到京東商城叫賣。LED市場(chǎng)查閱比亞迪的年度財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，比亞迪對(duì)LED業(yè)務(wù)并未提及一字。而據(jù)公開(kāi)資料顯示，2012年比亞迪LED照明銷售額僅為1.5億元，其中三分一來(lái)自于集團(tuán)內(nèi)部消化，主要在汽車照明和手機(jī)背光兩大業(yè)務(wù);另外三分之二，則來(lái)自于室內(nèi)和室外照明。

 電視大鱷TCL集團(tuán)(000100)近期推出300余款LED照明新品。TCL照明常務(wù)副總經(jīng)理李春岸在會(huì)上說(shuō)，在成本不斷下降，技術(shù)條件已經(jīng)成熟，消費(fèi)可接受度大大增強(qiáng)的情況下，TCL認(rèn)為L(zhǎng)ED照明的普及時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。李春岸說(shuō)，TCL照明將在三年內(nèi)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)在LED照明行業(yè)占比60%以上，并在2013年實(shí)現(xiàn)銷售占比40%，兩年內(nèi)達(dá)到60%以上的目標(biāo)。

傳統(tǒng)照明老兵在LED照明戰(zhàn)場(chǎng)上，消極怠戰(zhàn)者有之，奮勇直追者有之。

 這一年4月，陽(yáng)光照明(600261)公布年產(chǎn)6000萬(wàn)只(套)LED照明產(chǎn)品可行性報(bào)告，稱以企業(yè)自籌資金擬總投資4.8億元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)新增銷售收入185050萬(wàn)元。而在2012年，陽(yáng)光照明LED業(yè)務(wù)超額完成年度目標(biāo)，LED 燈及燈具收入3.64 億元。

 雷士照明(02222)2012年LED產(chǎn)品營(yíng)收2.38億元，毛利4471.4萬(wàn)元，毛利率18%。雷士照明將在這一年重點(diǎn)推廣LED產(chǎn)品，從去年銷售額占比不到10%提升到20%-30%。穩(wěn)步占領(lǐng)LED市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)在2015年將LED的收入占比提升到50%的目標(biāo)。